大連玉米繼續保持獨立行情

    近日美盤CBOT玉米大幅　升，7月合約期價創出720美分/蒲式耳的高點，漲勢行情顯得異常火爆，但國內市場對此反應則顯得並不十分積極，這當然和國內玉米現貨市場對國際市場的依存度不是很大有著直接的關系。

    從宏觀面看，目前影響玉米價格走勢的既有通脹和匯率因素，又有政策因素。美聯儲的寬松貨幣政策造成美元持續貶值，進而沖擊商品價格，並很快蔓延到工資和其他各種價格中，在整個經濟環境中形成通脹，並進一步加速國際市場原油、糧食及大宗商品價格的上漲。而原有世界糧食供需平衡被打破之後，由于種植面積的局限等因素，供給不能迅速跟上滿足需求，給糧價帶來上漲壓力。同時，由于美國長期的低利率政策帶來的全球流動性大幅增加，使大量資金涌向供給短缺部門，包括糧食和大宗商品，並引起這些商品價格的大幅上揚。糧食價格和糧食儲備問題一下變成各國政府重點關注的問題，提升到了各國發展的戰略高度之上，在這種宏觀背景下，糧食價格在未來一段時間內保持在較高的價格區間內運行應該是很難被撼動的。

    從供需狀況看，國際糧食市場因供給缺口的擴大，使供需矛盾呈現長期化趨勢，對相關商品價格產生較強的支持作用。近期在美國農業部報告公布後，國際市場玉米價格已突破7美元/蒲式耳。據美國農業部6月份月度供需報告，全球2008/09年度玉米產量7.75億噸，較上月預測減少230萬噸；全球玉米總消費量增加485萬噸至7.93億噸。國內方面，我國2008/09年度玉米產量預計為1.53億噸，總需求量1.57億噸，年終庫存3463萬噸，國內生產基本能滿足需求。

    另外國家對玉米市場有較強的調控能力，國內價格受國際玉米價格上漲的影響相對較弱，整體運行模式比較穩定。現貨方面，近期市場價格保持平穩，大連港口現貨玉米報價本周維持在1650元/噸，較上周下跌30-50元/噸。期貨方面，大連玉米C901合約震蕩中持倉量大幅增加，最多達到72萬多手，目前維持在60萬手上下，顯示目前市場分歧比較大，增量資金介入對峙格局比較明顯。

    綜上所述，筆者認為，國際市場玉米價格仍將延續升勢，而國內玉米期價市繼續保持區間震蕩行情的可能性依然較大。作者︰崔家悅