多家券商認為︰股市反彈高度有限

    在上證綜指跌破2600點後，期待已久的反彈昨日終于如期而至。不過，一些券商分析師表示，在基本面未發生根本改變的情況下，股指反彈高度有限，未來一段時間將維持低位震蕩格局。

    中信建投︰

    2500至2800點震蕩

    中信建投證券首席策略分析師陳祥生表示，昨日全國上網電價的調整，對上市公司整體影響偏負面，所以上證綜指跳空低開了40點。不過，在股指跌破2600點後，市場自身具有很強的超跌反彈欲望。

    值得注意的是，中國平安昨日並沒有再次跌停；而前期重要做空力量之一的招商銀行昨日也出現反彈。陳祥生認為，金融股業績可能沒有此前預期的那麼悲觀。

    不過，他表示，目前股市反彈屬于超跌反彈，因此反彈高度可能有限，持續時間也不會很長。一方面，通脹高企，加息預期不斷增強；另一方面，目前各方普遍預期今、明兩年GDP增速將會出現下滑，這對周期類行業上市公司並非是好消息。

    從市盈率看，上證綜指跌至2800點附近已經與國際市場接軌；但從市淨率看，股市合理估值水平在2500點左右。陳祥生預期未來一段時間，股指將在2500至2800點區間反復震蕩。當然，如果未來有政策面利好出台支撐，股指有挑戰前期3200點跳空缺口的可能。中信建投中期策略報告認為，下半年股指波動區間在2500點至3200點。

    國都證券︰

    企穩回升可期

    國都證券策略分析師張翔認為，股指企穩回升可期。首先，不確定性最大的行業，如房地產、金融服務、石油石化近期都經歷了大幅下跌，階段性做空動力已充分釋放；其二，目前滬深300指數2008年動態市盈率僅有16倍，考慮到中國經濟長期前景依然看好，市場估值至少應該在18倍以上，因此當前估值水平也具備了合理的支撐；此外，投資者普遍預期7月將有組合利好出台，這也在很大程度上激勵了場外資金的入場。

    不過，投資者仍應看到，基本面的不利因素絲毫沒有改變，特別是通脹壓力並非短期內可以緩解，因此大盤反彈空間較為有限。張翔建議逢高減持前景看淡行業，側重關注新能源、農業龍頭、農化、節能減排等確定性行業的機會。

    民族證券︰

    只是超跌反彈

    民族證券首席策略分析師徐一釘認為，昨日股市反彈屬于嚴重超跌後的技術性反彈。一方面，這是各方對奧運會之前維持市場穩定的心理預期；另一方面，近期發布的券商中期策略報告，大多認為2500點附近存在很強支撐。

    最近兩周以來，市場已出現局部暗流涌動的跡象。盡管股指屢創新低，但一些中小盤股已經拒絕繼續下跌，而是出現反彈走勢，如一些農業股、節能環保股等表現不俗。可見，市場自身已經孕育了一定反彈動能。

    不過，徐一釘對股指反彈空間並不樂觀。他認為，由于國際原油價格持續創新高，不僅加重了國內通脹壓力，而且還拖累美國股市下跌，從而對A股市場形成壓力。

    他表示，本次反彈屬于下跌途中的抵抗式反彈，反彈結束後股指還將繼續向下尋底。民族證券中期策略報告認為，下半年股指波動區間在2300點至3200點。（記者 趙彤剛）