美國陷入困境向中國求援 呼吁購買更多房貸債券

    美國陷困境向中國求援 呼吁購買更多房貸債券

    王小萱　編譯

    在美國房利美和房地美兩大政府資助房貸機構深陷困境之際，布什政府呼吁中國央行購買更多的美國政府擔保的房貸債券。根據美國財政部2007年6月30日發布的海外持有美國證券情況報告，這兩家公司排名前五的外國債權人依次是中國、日本、開曼群島、盧森堡和比利時。 該報告顯示，中國持有美國3763.26億美元的機構長期債券，這其中資產支持債券為2060億美元。資產支持債券主要就是住房抵押債券，這類債券由房利美和房地美兩家機構發行或者擔保

    美國住宅與都市發展部部長杰克遜眼下正在北京訪問，試圖說服中國央行購買更多全美抵押協會的證券。

    美國按揭市場拖欠借款情況日趨嚴重，房利美和房地美兩大政府資助房貸機構深陷困境。在此背景下，美國政府派遣住宅與都市發展部部長杰克遜來京訪問，意在為全美抵押協會的證券招攬中國外匯儲備這一大客戶。

    據悉，全美抵押協會為4170億美元的聯邦保險和固定利率房貸提供擔保。

    上周，杰克遜會晤了央行行長周小川。杰克遜說，全美抵押協會比大多數其他機構更適合提供房貸產品。他表示，與房利美和房地美不同，美國政府為全美抵押協會提供全面支持，在信用風險程度相同的情形下，房貸證券對中國人民銀行提供的收益，比美國財政部債券的效益更好。

    杰克遜也表示，將與中國的商業銀行接觸，如中國建設銀行，商談購買政府支持下的房貸證券事宜。他補充說，中美兩國都面臨向民眾提供可負擔房屋的挑戰。

    根據美國財政部和美聯儲2007年聯合發布的“海外持有美國證券情況的報告”以及彭博社的統計數據，從2004年到2007年，中國對美國證券的持有從3410億美元翻了3倍，至9220億美元，其中至少有4140億美元為美國財政部債券(截至今年4月)。

    美國外交關系協會經濟學家塞瑟估計，中國購買的美國證券總額超過1萬億美元。

    美國住宅與都市發展部的網站還顯示，中國是房利美和房地美的最大債權人，持有3760億美元公司債券。

    美國國內之前就反對政府接手房地美和房利美，尤其是當外國債權人成為這兩家公司的重要股東時。美國FreedomWorks組織主席Matt Kibbe認為，政府為“兩房”擔保的行為是以納稅人的錢來替外國投資人承擔風險。他指出，所有政府贊助的企業(GSE)發行的債券，都聲明並不是由美國政府擔保的。擁有這些債券的投資者既然獲得了比國庫債券高得多的風險溢酬，也應該自己來承擔後果，而不是由美國納稅人來收拾殘局。

    美國國會研究處今年1月發表的報告指出，由于儲蓄率低，美國經濟增長正嚴重地依賴于高儲蓄率國家的資本。美國政府為了彌補財政赤字，發行了大量國庫券，其中半數為外國投資者持有。

    塞瑟表示，中國目前已采取分散投資的策略，即使房利美和房地美債券縮水，中國也不會輕易拋售。他認為，美國的紓困計劃如果成功降低房貸債券對國庫債券的風險溢酬，將為中國帶來巨大利益。此外，這一舉措正協助加強美元幣值，如美元不再下跌，面對升值壓力的人民幣也將獲得喘息空間。

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