麥格理︰銅礦供應增長走弱抵消需求疲軟

    麥格理日前發布商品日評，針對國際銅礦研究組織（ICSG）的數據進行了點評。周一，ICSG發布了2008年4月國際銅礦的供應和需求數據。該數據顯示今年前四個月的銅礦需求平平，但是銅礦供應增長的缺乏印證了ICSG估計的銅礦市場產量仍為赤字。

    數據顯示，4月國際銅市場的產量赤字大約為4萬噸。前四個月的赤字總量達到10.8萬噸，但是經過季節性的調整後，赤字將縮小為3.4萬噸。

    一個有趣的精銅礦數據顯示，近月中國以外的需求和全球總需求量之間的差距縮小。在過去幾年，中國以外的需求增加比較消極，但是中國銅礦的需求卻跳至全球總需求量的5%。

    在過去幾個月，中國銅市場的需求減弱，全球銅礦和中國以外的需求之間的差距縮小，在4月為零。然而，麥格理指出，中國需求的計算，在2007年初被庫存的建立夸大了，而在2008年初並沒有出現類似情況。

    該組織的數據顯示，中國以外的需求同比下降了0.5%，美國合約小部分下降，西歐大幅下降。需求增長的地區有日本（增長3.1%）和亞洲其他國家（4.9%）。

    全球銅市場是小部分剩余還是赤字一直為有爭議的話題。麥格理認為銅市場仍然接近平衡狀態，全球銅需求減弱，特別是缺乏來自中國的購買力。麥格理同時表示，銅礦供應方面低于預計（今年的罷工對產量有較大的影響），受制于精礦產量，精銅市場相對吃緊。

    麥格理認為，下半年市場將出現小部分剩余，但是數量較小不至于引起銅價(62410,-200.00,-0.32%,吧)格大幅的下跌，特別是中國的購買者似乎在等待較好購買機會的出現。預計中國購買力在接下來的幾個月出現反彈，但是麥格理認為中國充足的銅供應可能找不到市場，因為發達國家的需求疲弱。（劉意）