信托产品何以跑赢大市？

　　日前，华宝信托一款“大臧金”结构化证券投资资金信托到期分红，投资者拿到63%的获益回报，创下保本型理财产品的历史记录。业内人士评价，该信托不仅跑赢同期沪深300指数，也跑赢多数公募基金。“大臧金”的优良业绩，开始让投资者对信托产品有了新的认识。

　　市场瞩目保本型信托目前“大臧金”的信托单位净值已达2.5071，从1到2.5071，该产品实现了逾150%的增长，同期的沪深300指数上涨了84%。

　　2007年2月15日，华宝信托与江苏瑞华携手成立“大臧金－瑞华结构化证券投资资金信托计划（一期）”。“大臧金”系列产品是典型的结构化信托计划，以一般受益人的出资作为投资者资金安全的保障（俗称“安全垫”），通过信托受益权分层设计保障优先受益人（即普通公众投资者）的本金安全。

　　华宝信托相关负责人介绍，这种投资模式主要是为保护普通投资者。当市场下跌，一般受益人的投资难以取得收益时，普通投资者可凭“安全垫”获得本金保障；当市场上涨，一般受益人投资取得收益，投资者除获固定收益外，还可获单位净值1.10以上部分40％的超额业绩分成。而购买公募证券投资基金或非结构化私募理财产品虽可获得上不封顶的投资收益，却无法保障本金安全。此外，信托的投资领域远比基金广阔，结构化产品可投资一级、二级市场和PE股权，同时也可购买基金。

　　信托初尝创新甜头“大臧金”结构化产品带有明显的创新性质。目前，市场上一般的结构化信托产品，投资者可获得4－7％的年投资收益率，但无法获得超额业绩分成，或仅能获得约5％左右的超额业绩分成。而“大臧金”系列利用创新模式优化了风险收益组合，使投资者既可获得本金保障，仅能获取超额收益。

　　遥想2007年信托新规颁布之初，国内信托业一片“愁云惨雾”。不少信托公司对未来的发展前景持悲观态度，认为信托业从此将一蹶不振。然而时隔一年，虽然国内信托业发展仍存在种种问题，但欣欣向荣的发展势头却开始令其他金融行业高度关注。如今，信托业已开始把注意力从基础建设项目、房地产项目等投资领域，转向债券、管理层收购、保险、企业年金，甚至还盯上了社保基金、企业债、不良资产处置等创新领域。“信托新规”为信托业发展营造了更高平台，也疏通了各方面投资渠道。

　　据了解，2007年在代客理财领域，信托公司、证券公司、基金公司形成三足鼎立态势；在企业年金领域，银行、保险、证券、信托也开始激烈竞争；在银行的资产业务、中间业务领域，信托公司也推出了集合资金贷款信托、汽车消费贷款信托等产品，令银行面临不小的竞争压力。对此，不少信托公司已表示，在2008年将继续加强创新趋势，尝试在更多的领域内“先行一步”。