股市跌了 手中的投连险怎么办

　　股市最近的跌势让人心惊肉跳，素有“基金中的基金”之称的投连险的表现又如何呢？虽然它的抗跌性在股市下跌中有所体现，但很多消费者购买的投连险也没有逃过“蚀本”的厄运。股市“跌跌不休”，我们手中的投连险该如何处置呢？

　　收益上不封顶下不保底

　　案例：游女士去年在银行存钱时，被网点的销售人员推荐了一款投资连结保险。按照销售人员的说法，这款产品用于理财，2006-2007年的收益率普遍比较高，最高的甚至达到190%，此外，还可以附送一份保险。在一番鼓动之下，游女士购买了20万元的这款投连险产品，然而，当游女士在收到保单时才发现。在保险公司扣除初始费、管理费后，账户里20万元的本金只剩下19万元左右，而到12月底，游女士查询发现账户里的资金就只剩下了18万元。

　　提醒：高收益有偶然性

　　2006年、2007年投连险的投资收益率确实很高，但这主要是股市大幅上涨的功劳，这样的高收益有偶然性。

　　从本质上说，投连险是投资性最强的保险，投资股市的比例可达100%，而与万能险、分红险不同，投连险并没有保底收益，投资者可以享有所有投资的收益，但也要独立承担一切亏损的风险，收益上具有“上不封顶下不封底”的特性。

　　并且，投连险投保时必须缴纳一笔不低的初始费用，在退保时则根据投保年限又需要缴纳一定额度的手续费用。进出费用决定了购买投连险是一项长期投资计划，而不像投资股票、基金一样可以高抛低吸、频繁进出。

　　事实上，随着股市从熊市转入牛市，四五年前投资投连险的保户，扭亏为盈也没有多久。所以，看到投连险短期的高收益而冲动地去投保，对于普通市民来说并不理智。它属于一种高端保险产品，适合有一定财富积累和风险承受力，但是没有时间亲自去从事投资行为的人群。

　　投连险突显抗跌性 跑赢大市

　　虽然投连险收益上不封顶下不保底，但专家表示，在股市振荡格局中，投连险还是表现出很强的抗跌性。

　　目前，投连险阵营里已经有20多家保险公司，包括130多个投资账户。为了更全面地评估投连险的抗跌性，笔者专门选择了去年下半年以来A股两次大幅下挫的时间段，比较8家保险公司的15个投连险账户收益。结果显示，在两次大的振荡中，投连险的跌幅小于上证指数和基金。

　　时间段：

　　2007年10月31日至11月28日

　　上证综指大跌19.74%

　　部分投连账户逆市“飘红”

　　去年11月份期间，上证综指从10月31日的5984.71点跌到11月28日的4803.39点，跌幅19.73%，深证成指跌幅也在20%以上。根据WIND提供的数据显示，同在去年11月，股票型基金的平均跌幅为12.15%，积极配置类基金的平均跌幅为11.05%，保守配置类平均跌幅为6.23%，债券类平均跌幅0.31%。

但在同一时间段，笔者统计的15个投连险账户中，跌幅最小的是泰康旗下的积极成长型账户，仅下跌2.72%，其另外一个平衡配置型基金还实现了1.94%的正收益。跌幅超过10%的只有3个，均为积极进取型账户。

　　总体来看，积极进取型投连险账户的平均跌幅为7.6%，平衡配置型投连险账户平均跌幅为4.1%，均远低于大盘和基金的跌幅。

　　时间段：

　　2008年1月14日至2008年2月26日

　　上证综指跌穿4200点　投连账户跌幅低于大盘

　　进入2008年，上证综指从1月14日的5507.58点下跌到2月26日的4238.18点，其间更是跌穿4200点，跌幅23.05%,深成指数下跌19.64%。

　　在此期间，投连险账户也基本是全部“飘绿”。相比之下，积极进取型的账户收益情况较为接近，下跌最多的是中德安联的成长型账户，跌幅13.04%，而下跌最少的是平安基金账户，跌幅6.5%。其他账户的跌幅在8到10个百分点。而平衡配置型投连险账户收益情况则出现了一些分化，信诚人寿的稳健配置仅下跌2.7%，而中德安联的平衡投资账户下跌了8.53%，生命人寿与中英人寿的平衡配置账户跌幅都超过10%。

　　虽然整体收益并不高，但并不逊于开放式股票型基金的表现。根据东方财富网的基金数据统计，130只开放式股票型基金中，只有4只收益为正，居于末尾的易基50基金最近一个月的跌幅达10.37%。

　　保险专家认为，投连险更多是通过挑选基金组合来投资，而且，保险公司的资产管理理念也更强调长期和稳健，因此，在股市振荡时可凸现其抗跌能力。

　　专家建议：不必匆忙调整账户

　　由于不少保险公司的投连险激进账户短期出现亏损，一些投保人要求调换账户，想转入稳健账户或保守账户。专家表示，保户应该根据自身情况做好资产配置，在明确资产配置后，即可以长期坚持。如果投保人像炒基金、股票一样频繁操作，则可能因踩不准点而蚀了本金。

　　投保提示：

　　选择“定投”缴费降风险

　　传统投连险产品以趸缴产品为主，即一次性缴费投保。而目前，随着市场的变化，更多保险公司在趸缴产品上又设计了追加保费的功能。

　　专家建议，消费者可根据自身收入及市场的变化来决定是否增加投连险保费投入，“逢低入市”的道理也可以利用在购买投连险产品上，如选择每个月或每年固定缴纳一笔保费。