银监会出台信托业务操作指引

    经济观察报 记者 程志云

    《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》已经摆在了信托公司老总们的桌上。

    根据这份《操作指引》，信托公司将可以通过发行信托计划募集资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或者银监会批准的其他股权类信托产品中。简单说，符合规则的信托公司将获得操作PE(私人股权投资)的资格。

    在国内，仅有少数几家金融企业拥有操作PE的资格，整个金融行业投资PE还处于试点阶段。

    业内人士指出，信托公司想要操作PE还需要得到证监会的首肯。此前，证监会一直拒绝审批上报材料中有信托公司作为IPO(首次公开募股)发起人股东的企业上市。

    操作指引

    早在今年2月份，银监会曾向业内下发该《指引》的讨论稿征求意见。

    其时，银监会人士明确表态，起草该文件的目的在于 “为了规范信托公司股权投资信托业务行为，鼓励信托公司进行业务创新”。

    现在，这份酝酿已久的《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》终于正式出台。

    根据该《指引》，从事私人股权投资信托业务的信托公司应当具有完善的公司治理结构，具有完善的内控制度和风险管理制度，为该业务配备成熟的业务员。此外，公司的经营情况良好，流动资金充裕。

    银监会要求信托公司必须独立承担其作为专家理财的责任，一方面行使其作为企业股东的职责，帮助企业发展，与此同时，还要承担为受益人谋求最大利益的责任。该《指引》要求信托公司开展私人股权投资业务，必须建立起投资管理、风险管理、信息披露和相应的退出机制。

    银监会还为私人股权投资信托计划引入了财务顾问角色。按照管理层的要求，信托公司可以聘请第三方提供投资顾问，但投资顾问不得代为实施投资决策。投资顾问持有不低于该信托计划10%的信托单位，实收资本不低于2000万元人民币；主要负责人3年以上从业经验，有固定营业场所以及健全的内部管理制度。

    除此以外，该《指引》还允许信托公司以固有资金参与私人股权投资信托计划。根据规则，信托公司以固有资金参与设立私人股权投资信托的，所占份额不得超过该信托计划财产的20%，用于设立私人股权投资信托的固有资金不得超过信托公司净资产的20%。在信托存续期间信托公司既不能转让这部分受益权，也不能以该受益权为标的进行融资。

    一位了解私人股权投资信托业务的人士告诉本报，该业务一旦开展起来，将为信托公司带来新的利润增长点。该人士指出，在整个私人股权投资信托业务中，信托公司管理私人股权投资信托可以收取管理费和业绩报酬两部分收入。

    “此外，根据《指引》信托公司设立私人股权投资信托，仅仅需要在信托计划成立后10个工作日内向银监会进行报告就可以。手续十分简单。”他说。

    等待证监会意见

    “尽管银监会十分支持信托公司从事私人股权投资业务，但是目前说信托公司可以操作私人股权信托计划还为时尚早。”一位信托业资深人士告诉本报。