开放式基金周评：巨田基础行业基金领先

    过去的一周里，由于基础市场行情走势不好，各类以股票市场为主要投资的基金总体绩效情况均为负增长。指数型基金的平均净值降低幅度最大，为2.07％，当基础市场行情为震荡格局的时候，常规的指数型基金不太适合投资，只有ETF类的指数型基金因其流动性好，值得重点关注；特殊策略基金的平均净值损失幅度也比较高，就出乎这类基金的产品本性了，基金公司搞创新，要重视收益的提高，否则单纯的创新没有意义；从第一季度的平均股票投资仓位来看，股票型基金与偏股型基金的仓位相差不大，仅在2个百分点左右，但平均周绩效表现差距较大，对后者的可持续发展较为不利。

    巨田基础行业上周的净值增长率是8.57％，相对于股票市场的走势来看，收益很高；相对于其它基金来说，它的收益更高，因为全市场上周没有周净值增长率高于3％的基金。今年的第一季度报告显示，该基金的份额规模仅为2.15亿份，由于它目前的净值不足1元，估计其资产总值为2.1亿元左右，这是一只小规模的基金，非常便于灵活运作。第一季度报告显示，它重仓的前3只股票是中兴通讯、山东黄金、中国联通，持仓量占基金资产净值的比例分别为9.89％、8.54％和8.01％，在上周，这3只股票的市场表现一般。由此可以推断，该基金前期可能有较大规模的投资策略调整，而且恰好把握住了当前的市场热点。巨田基础行业的投资特点是持股集中度很高，第一季度报告显示，它的第10大重仓股的持仓比例是0.33％。这就表明，它的主要投资集中在数量极为有限的几只股票。从近一个月的绩效表现来看，它获得了短期的成功。

    在以债券市场为主要投资对象的各类基金里，债券型基金的平均周净值增长幅度为零。其中既有收益与风险相抵的原因，也有股票投资仓位降低的原因。笔者认为，后者的原因更加重要，作为债券型基金，投资二级市场股票、长期持有认购来的新股，都不应该是这些基金的主业。在货币市场基金方面，上周的平均净值增长率有所提高，估计是因为债券市场行情出现了异动，尤其是在周二有过一次井喷式的上涨，带活了全局。